एक समय था जब कपास के हर धागे के साथ गुजरात, राजस्थान और मध्य प्रदेश का नाम जुड़ा होता था और इन राज्यों को कपास से बने धागे से एक साथ बुना जाता था। एक समय में देश भर के व्यापारी सुरेन्द्रनगर के कपास वायदा के भाव पर नजर रखते थे। हालांकि, समय के साथ परिस्थितियां बदल गई हैं। सुरेन्द्रनगर का वायदा बंद हो गया है। अब, कपास के केंद्र माने जाने वाले तीनों राज्यों के व्यापारियों ने वैश्विक बाजार मूल्यों पर व्यापार करना शुरू कर दिया है। जो कि आवश्यक भी है। टैरिफ युद्ध और भारत-पाक युद्ध के दौरान, हमने कपास बाजार पर इसका प्रभाव देखा। वर्तमान में घरेलू बाजार के लिए बेंचमार्क वायदा एनसीडीईएक्स का शंकर कपास का वायदा है, जो 1 अप्रैल 2025 से 22 मई 2025 तक 125 रुपये प्रति मन (20 किलो) तक गिर चुका है। जब 30 अप्रैल, 2026 की परिपक्वता तिथि वाला वायदा अनुबंध 1 अप्रैल, 2025 को खुला, तो कीमत 1600 रुपये प्रति मन था, जबकि अप्रैल-2025 की परिपक्वता तिथि वाला वायदा अनुबंध 1470 रुपये पर कारोबार कर रहा था। बाजार में सुस्ती का माहौल है और सभी का मानना है कि आगामी खरीफ सीजन में बुआई कम होगी, इसलिए कीमतें थोड़ी अधिक खुलीं, लेकिन समय के साथ वास्तविकता बदल रही है। ऐसे संकेत हैं कि जो किसान बुवाई की तैयारी कर रहे हैं, वे अभी भी कपास की बुवाई कर रहे हैं। क्योंकि किसानों को मिट्टी की उर्वरता बनाए रखने के लिए कपास, अरंडी, मूंगफली और ज्वार जैसी फसलों का चक्र भी बनाए रखना पड़ता है। अन्यथा बदलती वैश्विक बाजार स्थितियों का प्रभाव देखा गया है। अमेरिका और चीन के बीच टैरिफ युद्ध के कारण अप्रैल-25 में वियतनाम के परिधान निर्यात में 18 प्रतिशत और कंबोडिया के परिधान निर्यात में 30 प्रतिशत की वृद्धि हुई। जबकि भारत के निर्यात में 7.5 प्रतिशत की वृद्धि बताई गई है।
व्यापारियों का अनुमान है कि स्थानीय बाजारों में 300 लाख गांठों की आय हुई है। जिसमें पुराने स्टॉक की भी गिनती करनी होगी। इसके साथ ही आयातित माल की 33 लाख गांठों की भी गिनती करनी होगी। उल्लेखनीय है कि पिछले वर्ष 15 लाख गांठों का आयात किया गया था। लोगों का मानना है कि किसानों के पास अब कपास का अधिक स्टॉक नहीं है। सरकार और भारतीय कपास संघ (सीएआई) समय-समय पर उत्पादन अनुमानों में कटौती करते रहे हैं। नवीनतम अनुमानों के अनुसार, सीएआई का अनुमान है कि 2024-25 सीजन में 291.30 लाख गांठ का उत्पादन होगा। जबकि सरकार का अनुमान है कि उत्पादन 294 लाख गांठ होगा। वर्तमान में, सीसीआई भी गांठें बेचती है। इसलिए व्यापारियों को सरकार के साथ भी प्रतिस्पर्धा करनी पड़ती है। भारत में रुई की खपत में कोई वृद्धि नहीं हुई है। सीजन के अंत में, सितंबर 2025 तक अंतिम स्टॉक 23.50 लाख गांठ रहने की उम्मीद है। जो पिछले साल 30.19 लाख गांठ थी। वैश्विक स्तर पर, 2024-25 में अमेरिकी कपास बैलेंस शीट में कुछ बदलाव होने की संभावना है, तथा निर्यात में एक लाख गांठ की गिरावट आने की उम्मीद है। अंतिम स्टॉक भी इतनी ही मात्रा में बढक़र 50 लाख गांठ हो गया है। कई देशों में कम उत्पादन के कारण वैश्विक कपास उत्पादन में थोड़ी गिरावट आई है, हालांकि चीन में वृद्धि से इसकी आंशिक भरपाई हो रही है। बाजार लंबे समय से परिसमापन के दौर से गुजर रहा है। भारत में जिनर्स का मौसम एक महीने में समाप्त हो जाएगा, लेकिन बाजार की अस्थिरता को देखते हुए, जो व्यापारी गांठें बांधकर स्टॉक करने की मानसिकता रखते हैं, उन्हें वायदा में कपास, रुई और बिनौला खल बेच कर स्टॉक करना चाहिए। जिसका सुरक्षित रूप से व्यापार किया जा सकता है। अब जब बारिश होगी तो कपास खली की मांग कम हो जाएगी। कपास वायदा की डिलीवरी के लिए अभी एक वर्ष बाकी है। इतने समय में कई कारक बदल सकते हैं। इसलिए, मंदी से परेशान होने के बजाय, जो लोग रोपण की तस्वीर स्पष्ट होने तक जोखिम से दूर रहेंगे, वे खुश रहेंगे।